1、我对A股的总结只有6个字

波动特别剧烈体现在A村的方方面面。

比如经常急涨慢跌，比如V型极多，比如频频尖顶。以及时不时就涨到天上，时不时又跌到地底。

各个市场投资主体，不管机构还是散户，普遍周期性恐惧或癫狂。

村里的主旋律和主基调也一直在变！

比如淘汰垃圾和鼓励并购重组，这两者就纠缠了很多年，近期又纠缠变动了……

此外经常一管就死，一放就疯。

总之波动特别剧烈，让人不知如何是好。

当然，美股波动也很剧烈，全球资本市场波动都非常剧烈。

但是它们的指数、多数行业、头部公司中长期向上，相对稳健，回购也很多。

咱们这边，不管大盘指数还是行业主题，亦或者头部公司乃至小微个股，几乎全体波动特别剧烈。

最无语的是小投资者，看起来很喜欢高波动，哪里嗨就往哪里跑，但财富也在高波动中越来越少。

2、找到5只神仙基金？

在这剧烈波动的市场中，我不禁想挖掘下年年正收益的基金和基金经理，看看他们怎么过这关的。

话说在筛选前我还是挺兴奋的。

因为偏股混合型基金有4000多只，普通股票型基金也有1000只，合计5000只，想找几十只连续5年正收益的基金还不是so easy？

但筛着筛着脸就绿了。

如果年初至今按一个年度，那连续3年正收益的，只剩下20来只基金产品。

如果再筛选2021年的、2020年的，连续5年正收益的基金，有且只有5只！

具体基金和基金经理比较宝藏，容我先吊吊大家胃口，大家也可以猜一猜都有谁。

需要这5只连续5年年年正收益、年年赚钱的基金的，私信发送“5”即可获得。

下面我挑了2只代表性基金跟大家分析。

2、华商盛世成长混合

华商盛世成长混合最新基金规模是38亿，掌舵基金经理周海栋，从2017年接棒至今管理约7年。

如果算上2019年的，这只基金连续6年年年正收益。

净值走势图来看，基金净值波动并不算小。但回撤相对可控，基金的长期净值中枢也在不断抬升。

图片来源：好买投研平台；截至2024年11月27日

投资方面，周海栋擅长中观视角，基于中观视角选择未来一年到三年（两年为中枢）行业趋势向上且弹性较大的行业，擅长基于周期和概率的价值投资。

也会根据估值调整行业配置！

在低估时大举买入、超额配置，在高估时不断减仓或低配，具有行业轮动和注意落袋为安的特质。

所选行业多是自我挖掘，较少追买和重仓热门赛道。

下图也可以看出，周海栋所投公司的估值相对稳定，所选公司市净率3倍左右。其他偏股混合基金多在前几年极致抱团时火热参与，事后皆惨淡收场。

图片来源：好买投研平台；截至2024年9月30日

3、景顺长城能源基建混合

景顺长城能源基建混合A最新基金规模48亿，掌舵基金经理鲍无可，从2014年至今管理超10年。

相比于同期A股的剧烈波动、行业主题的极致轮动，鲍无可这只基金就非常靓眼了。基金净值一直稳健向上，区间最大回撤10.86%。

图片来源：好买投研平台；截至2024年11月27日

鲍无可在投资中高度看重安全边际。

“我非常看重估值的保护，从做投资的第一天起，就有非常强的安全边际思维。”

同时鲍无可非常重视估值数据，会把公司估值与历史水平、行业水平、海外标的相比。只在估值有吸引力的时候买入，反之高估的时候卖出。

再从下图重仓公司估值图可以看出：

鲍无可所管基金重仓股，市盈率PE几乎没有超过20倍的情形，市净率PB也没有超过3倍的情形。

图片来源：好买投研平台；截至2024年9月30日

此外鲍无可重仓的公司股息率普遍较高，比沪深300和同类基金的股息率都高。

平均股息率大约保持在4%的水平。

图片来源：好买投研平台；截至2024年9月30日

文末跟大家总结下，我认为想成功跨越A村剧烈波动，追求胜率，要重点关注这3点：

第一，自我筛选低估行业和低位标的，而非胡乱跟风炒作。

第二，高度重视估值数据。

基本上市盈率超过30倍的、市净率超过3倍的，就要很谨慎了。还要多关注股息率指标，尽可能每年股息率不低于3%，平均股息率卡在4%左右。

第三，剧烈波动的A村中，及时落袋为安，轮动和替换新的洼地。