什么是资本市场运作（资本市场是如何运转的）

一丶金融工具的类型：

1. 固定收益证券：提供固定或者根据固定公式计算出来的现金流量的证券。受益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按照规定数额取得收益，如债券（包括浮动利率债券）丶优先股等。
2. 权益证券：代表特定公司所有权的份额。收益不确定，与发行人的经营成果相关程度高，取决于公司业绩和净资产价值，风险高于固定收益证券，如普通股。
3. 衍生证券：包括各种形式的金融期权丶期货丶远期和利率互换合约，衍生品的价值取决于其他证券，可用来套期保值或投机。

二丶金融市场的类型：

1. 按照证券交易的期限：货币市场和资本市场。
2. 按照证券的属性分类：债务市场和股权市场。
3. 按照证券是否初次发行：一级市场和二级市场。
4. 按照交易程序：场内交易市场和场外交易市场。

我们都知道的是，不管是我国的金融市场还是全球各国的金融市场，它的功能无非不包括资金的融通，帮助各金融机构丶公司、企业的资金以及各地各级政府财政起到风险分配的功能；还有一些附带的功能无非不包括调节经济、节约信息成本等等。

而在资本市场上，有时候价格必须能够同步地，完全地反应全部的有用信息，才能称之为有效的资本市场。而资本市场的运转就是靠着有效的资本市场进行的。怎样的资本市场才算是有效的呢？

首先是理性的投资者，假设所有的投资者都是理性的，都会以理性的方式对市场发布的新的信息来调整自己对股价的估计，不会等到项目全部实施后才调整自己的价格。

第二，资本市场的有效性并不是对所有的投资者要求都是理性的，因为各种差异，如投资的偏好，对风险承受能力的不同等，还有就是总有一些非理性人的存在。假如乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，那么他们的非理性行为就会互相抵消，使得股价变动与理性预期一致，那么这样的市场仍是有效的。

还有一种就是，资本市场的平衡并不是要求所有的非理性预期都会相互抵消，有时他们的人数并不相同，这就会导致市场会高估或者低估股价，非理性的投资人产生的偏差不能相互抵消时，专业的投资者会理性的重新配置资产组合，也就是所谓的套利交易，专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场仍让保持有效。这基本就是资本市场的运行。